Bienvenido a Invierte, la newsletter de inversión para inversores.

Esta newsletter nace con la intención de ayudarte a conocer diferentes oportunidades de inversión y las estrategias que están siguiendo otros inversores profesionales.

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Pero antes de ir con el tema de la semana, como cada semana me gustaría invitarte a nuestra comunidad exclusiva de inversión:

Invierte.media en colaboración con Draper B1, uno de los fondos de Venture Capital de referencia en Europa, lanza Invierte Club, una comunidad para inversores bajo invitación con la que acceder a eventos y networking exclusivo.

Desde Invierte, ofrecemos a nuestros lectores la posibilidad de solicitar su invitación y poder acceder a eventos presenciales y webinars exclusivos sobre la actualidad de la inversión en Venture Capital, y ampliar su red de contactos con los miembros de la comunidad.

Y ahora sí, vamos con la newsletter:

Hedge funds. Más riesgo, iliquidez, pero ganancias interesantes.

1. ¿Qué son los Hedge Funds?

2. Características y tipos de estrategias.

3. Ventajas y desventajas

4. Caso práctico de inversión

5. Conclusión.

1. ¿Qué son los Hedge Funds?

Los hedge funds son fondos de inversión gestionados de forma profesional que utilizan una variedad de estrategias para generar rendimientos para sus inversores. A diferencia de los otros fondos, los hedge funds pueden emplear técnicas de inversión más agresivas, como la venta en corto, el apalancamiento y el uso de derivados.En definitiva, funciona como un fondo de inversión, solo que con menos restricciones.

Entre las estrategias que pueden desarrollar están estrategias long/short, market neutral, arbitrajes de fusión o estrategias global macro, que desarrollaremos más adelante

Esto hace que sean más versátiles que un fondo al uso, aunque también de más difícil acceso. Hace falta más capital para entrar y su liquidez y transparencia no son las de un fondo de inversión tradicional.

Los hedge funds se consideran inversiones ilíquidas porque la mayoría funcionan con ventanas de reembolso o plazos muy largos desde que das la orden de venta hasta que se ejecuta.

Esto es un resumen pero vamos a profundizar más en todos sus aspectos.

2. Características y tipos de estrategias.

Conozcamos mejor en qué se caracterizan este tipo de fondos de inversión para conocer mejor su funcionamiento y sus posibilidades de rentabilidad.

• Flexibilidad de Estrategias.

  Los hedge funds tienen la flexibilidad para invertir en una amplia gama de activos, incluyendo acciones, bonos, materias primas, divisas, y más.
  

• Gestión Activa.

  Son gestionados activamente por gestores de fondos que buscan generar rendimientos absolutos independientemente de las condiciones del mercado.
  

• Estructura de Comisiones.

  Los hedge funds suelen cobrar una comisión de gestión (normalmente del 2% del total de activos gestionados) y una comisión de rendimiento (generalmente el 20% de las ganancias generadas).
  

• Acceso Restringido.

  Lo habitual es que estén disponibles solo para inversores acreditados, que deben cumplir con ciertos criterios de ingresos y patrimonio neto.

Por otro lado, una vez dentro de un hedge fund, la gestión de la inversión puede seguir diferentes patrones, por ello, vamos a enumerar los tipos de estrategias que se pueden llevar a cabo con los hedge funds:

• Estrategias Long/Short

  Consiste en invertir tanto en activos que se consideran infravalorados como en posiciones cortas en activos sobrevalorados.

  ¿Cómo? Buscan reducir el riesgo de las posiciones largas al tomar posiciones cortas.

  Nota: El apalancamiento financiero puede aumentar la rentabilidad, especialmente en estrategias «market neutral».
  

• Estrategias de arbitraje

  Consiste en aprovechar las ineficiencias del mercado para identificar oportunidades de inversión.

  ¿Cómo? Pueden darse en diferentes mercados como renta fija, acciones, fusiones, adquisiciones, etc.

  Ejemplo: Arbitraje de convertibles, que implica comprar el convertible y vender las acciones subyacentes.
  

• Estrategias especializadas en crédito

  Consiste en evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.

  ¿Cómo? Toman posiciones largas en deuda que se espera que suba de precio y cortas en deuda que se espera que caiga.

  Nota: Requiere sólidos conocimientos de los gestores sobre la sensibilidad de los precios de los bonos a las fluctuaciones de los tipos de interés.
  

• Estrategias Event – Driven

  Consiste en aprovechar eventos corporativos como fusiones, adquisiciones o reestructuraciones de capital.

  ¿Cómo? Anticiparse a la evolución del precio que pueda resultar de estos eventos.

  Nota: Invertir en empresas al borde de la quiebra con potencial de crecimiento o tomar posiciones cortas en caso de dificultades financieras.
  

• Estrategias sobre la curva de tipos de interés

  Consiste en prever la evolución del diferencial entre los tipos de interés de la deuda pública de dos países.

  ¿Cómo? Se realizan sobre activos emitidos al mismo o a diferentes plazos, con un riesgo adicional de tipo de cambio que puede mitigarse con instrumentos derivados.

3. Ventajas y desventajas

4. Caso práctico de inversión

Imaginemos que un inversor está interesado en diversificar su portafolio con una inversión en un hedge fund en España. Este inversor tiene 100,000 euros para invertir y decide colocar una parte de su capital en este tipo de fondos con el objetivo de obtener una rentabilidad superior al mercado tradicional.

El inversor investiga y decide invertir en un hedge fund que se especializa en estrategias de "long/short equity" (compra de acciones infravaloradas y venta de acciones sobrevaloradas). Este fondo tiene un historial de rentabilidad del 8% anual, con un enfoque en empresas del mercado español y europeo.

• Capital Inicial: 100,000 euros.

• Plazo de Inversión: 3 años.

• Comisiones:

  • Comisión de gestión: 1.5% anual.

  • Comisión de rendimiento: 20% sobre las ganancias netas anuales.

Rentabilidad Anual Prometida:

Rentabilidad Media Esperada: 8% anual.

• NOTA: Este ejemplo muestra cómo podría desarrollarse la inversión en un hedge fund con un enfoque específico. Los resultados pueden variar dependiendo de múltiples factores, incluyendo el rendimiento del mercado, la gestión del fondo y las condiciones económicas generales. Además, es crucial que el inversor evalúe la estructura de comisiones y los riesgos asociados antes de tomar una decisión de inversión.
  

5. Conclusión

En conclusión, los hedge funds representan una parte importante y dinámica del mundo de las inversiones. Su flexibilidad, diversidad de estrategias y potencial de rendimiento los convierten en opciones atractivas para inversores sofisticados que buscan diversificar sus carteras y obtener rendimientos superiores al mercado. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que los hedge funds también pueden conllevar un mayor riesgo, y los inversores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo y comprender completamente los aspectos de estos fondos antes de invertir en ellos. Con la información adecuada y la orientación profesional, los inversores pueden aprovechar al máximo las oportunidades que ofrecen los hedge funds en el panorama de inversiones actual.

Y hasta aquí la newsletter de la semana. Nos vemos el próximo Jueves.

_{La información contenida en esta newsletter se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación específica de inversión. Las opiniones de las personas entrevistadas en este medio son meramente opiniones personales sobre experiencias profesionales propias y no constituyen recomendación de inversión.}